7天狂飙逾170%“妖股”天山生物停牌核查!背后谁在炒作

连续7日涨停,连续4日涨20%!创业板“妖股”天山生物近日赚足眼球,这究竟是一只怎么样的股票,背后又是谁在炒作?

不过,这一切将在明天按下“暂停键”。8月27日晚间,天山生物发布公告称,公司股票交易严重异常波动,8月28日开市起停牌核查。

每经记者得到的一份腾邦梧桐二期基金,即厦门梧桐基金的2019年度报告显示,该基金规模为5.14亿元,腾邦梧桐从中拿出了占四分之一的1.3亿元资金,来购买了腾邦保理发行的可转债。这几笔投资经过展期后,目前都已逾期。腾邦梧桐方面表示,目前正在就2017年度梧桐可转债第24号、第28号进行仲裁。

天山生物8月25日发布公告称,“公司全资子公司通辽天山牧业从事肉牛育肥业务,该公司成立于2020年5月,经营时间较短,截至目前存栏量育肥牛596头,尚未出栏,未对公司收入和利润产生贡献。”天山生物还提醒,通辽天山牧业扩大养殖规模的事项需董事会审议通过后方能实施,因资金到位进度、架子牛供需情况、育肥及出栏时间等因素影响,对公司业绩贡献存在不确定性,请注意风险。

翻开前海梧桐在中国证券投资基金业协会的备案资料,赫然可以看见其法定代表人、董事长、总经理的名字“谢文利”,这是谢闻栗的本名。这份资料还显示,谢本人此前一直在通讯行业工作,先后供职于中兴通讯、UT斯达康(中国)、深圳冠日通讯等公司,担任的职务也与投资无关。2007年底他进入华控汇金股权投资基金担任执行董事,算是正式“入行”。此后又在中兴通讯创业投资基金、招商证券、深圳德威德佳投资等公司任职,直到“自立门户”创立了前海梧桐并购基金。

在这个业务模式下,规模最可观、影响力也最大的,应该是前海梧桐和上市公司腾邦国际合作的腾邦梧桐基金。

截至8月27日收盘,天山生物报收16.08元/股,再次以20%的涨幅封死涨停。这也意味着创业板正式实施注册制以来的4个交易日,天山生物均录得新交易制度下的涨停。

天山生物处于法律纠纷之中

这究竟是怎么回事?每经记者展开了调查。

 投资人爆料的前海梧桐问题产品一览 

自监管层发出关注函后,有投资者开始为天山生物发声,“市场稍微活跃就开始发函,有多少风险散户心理不明白,为什么就不能学习美股呢?”也有投资者力挺监管层发函,“净炒垃圾,真正的业绩股却在大跌。”

牛肉价格的持续上涨也让肉牛养殖户效益大增。据央视报道,由于肉牛出栏价格的持续上涨,河北省张北县的养殖户白万玉养殖的每头牛的收益达到了5000元,并让用于育肥的架子牛成了紧俏品,价格水涨船高。

值得注意的是,2018年12月25日天山生物发布公告称,其收到昌吉回族自治州公安局出具的《立案告知书》,大象广告执行董事陈德宏涉嫌合同诈骗、资金挪用、违规担保等违法违规行为,被公安机关立为合同诈骗案侦查。在此之前,因与杭州杭港地铁公司等原告方的纠纷,多家法院判决冻结大象广告的银行存款,冻结资金过亿。

牛肉价格连涨10周,而天山生物7月刚刚披露《畜牧业务发展规划(2020年-2025年)》,称重启“大肉牛战略”,大力布局肉牛育肥相关业务。这可能是天山生物被炒的重要理由。

在前海梧桐的官方介绍中,其将“PE×上市公司”称为自身投资策略的1.0版本,即“以上市公司为核心,为上市公司提供并购基金、项目基金、定增、财务顾问业务、战略咨询、市值管理、股票质押、可交换债等一站式购齐解决方案”。

据新华网报道,自6月份第二周开始,全国牛肉价格止跌回升,连涨10周累计涨幅2.0%。8月第2周价格为83.51元/公斤,同比上涨15.8%。海南、广东、上海、江西价格甚至已经超过了100元/公斤。

其实从这份公告也能看出,前海梧桐当年要面对的条件还是非常苛刻的:一只1亿元规模的基金,暴风方面只出资不少于1000万元,剩下的近90%都需要前海梧桐来完成。不过有当年参与募资的人士告诉每经记者,由于暴风集团彼时是毫无疑问的市场和资本宠儿,前海梧桐基金最终还是接受了这样的条件,由谢闻栗亲自出马,超额完成了1亿元募资。1.1亿元的暴风梧桐基金就此成立。

谨防“妖股”背后的风险

业内人士指出,夏天为牛肉消费淡季,牛肉价格通常会出现回落,而今年淡季不淡,既与全球疫情蔓延,牛肉进口价格上涨有关,也与国内疫情缓解,餐饮业快速复苏导致牛肉需求增加有关。

深圳市福田区深南大道2012号,著名的深交所广场。这里不仅是深圳的新地标,更是一张亮丽的城市名片,前海梧桐的办公室就位于该广场40层。

贝尔和马里亚诺这两个赛季都在混日子。贝尔不但在场上没有表现,在场下还惹出了不少事,比如嘲笑皇马的横幅,总是提前离场,不愿参加赛季最后阶段比赛等,都让皇马头疼。马里亚诺不但伤病不断,即便能够上场,也得不到齐达内信任,上赛季总共只踢了93分钟。(塞尔吉奥)

但腾邦梧桐基金的故事还远未结束。另一位知情人士透露道,腾邦集团(腾邦国际)在高溢价投资欣欣旅游后,腾邦梧桐二期基金转而斥巨资购买了深圳前海腾邦商业保理有限公司(以下简称腾邦保理)旗下的理财产品,“这直接导致2018年以后,投资团队看好的项目也没法投了”。

   尽调报告形同虚设?

于是,在2017年8月,这家新疆的畜牧上市公司抛出一份跨界并购方案,24亿并购户外新三板公司大象股份,当时这份股权收购便引来市场诸多不解。

让皇马稍感欣慰的是,J罗现在愿意离开皇马。皇马当初引进J罗花费了8000万欧元,他的税后年薪为600万欧元。

小编好想说:“站在风口上,猪也能飞上天。”而这次站到风口上的,换成了牛。天山生物此轮股价上涨,是因为牛肉价格上涨导致的吗?

596头育肥牛尚未出栏

2016年1月12日,风头正劲的“妖股”暴风科技(后改名为暴风集团)发布公告称,其全资子公司暴风(天津)投资管理有限公司(以下简称暴风投资)拟与前海梧桐共同发起设立深圳市前海暴风梧桐股权投资基金管理有限公司,注册资本500万元。其中,暴风投资出资245万元(首期出资49万元),持有49%股权;前海梧桐出资255万元(首期出资51万元),持有51%股权。

公告还显示,上述基金管理公司将发起设立暴风梧桐基金,其中暴风投资或其关联方拟出资不少于1000万元。暴风梧桐基金一期基金募集目标为1亿元,主要投资于以PGC(专家生产内容)和IP为核心的泛娱乐企业。

更为雪上加霜的是,自2018年底开始,腾邦国际出现现金流断裂危机,大股东腾邦集团发行的债券也连续出现违约。目前该公司面临着实控人诉讼缠身、银行账户遭冻结、主营业务停摆的尴尬局面,腾邦梧桐基金的兑付显得更加艰难。

8月27日晚间,天山生物发布2020年半年度报告,公司实现营业收入1.1亿元,同比增长77.8%;实现归属于母公司股东的净利润亏损765万元,上年同期亏损1861万元。公司逐步确定重启“大肉牛战略”,将聚焦中国肉牛产业,分步有序实现中国肉牛产业核心环节深度布局,目标成为中国肉牛行业领军企业。

天山生物正在接受证监会调查。7月31日,天山生物公告称,公司于2019年1月23日收到中国证券监督管理委员会《调查通知书》(新证调查字2019001号)。因公司涉嫌信息披露违法违规,根据《中华人民共和国证券法》的有关规定,中国证券监督管理委员会决定对公司进行立案调查。公司于2019年1月25日在巨潮资讯网上发布了《关于收到中国证券监督管理委员会立案调查通知书的公告》(公告编号:2019-010)。截至本公告发布日,中国证监会调查工作仍在进行中,公司尚未收到中国证监会就上述立案调查事项的结论性意见或决定。

来自该公司官网的数据显示,截至2019年12月,前海梧桐总部基金管理规模达56亿,投资了93个新经济企业。事实上,前海梧桐在成立之后的两三年内就已经募集到了数十亿元资金。这其中谢闻栗及团队的募资能力自不必说,但股东背景也为这家机构增色不少。

8月26日晚间,深交所向天山生物下发关注函,要求公司对旗下肉牛育肥业务子公司的盈利情况、拟成立肉牛育肥业务孙公司一事是否存在内幕交易的情形等,做出说明。深交所还表示,要求天山生物结合货币资金、银行借款、经营活动现金流等财务项目,进一步说明公司短期内是否具备大力布局肉牛育肥业务的条件。

直到目前,大象广告重组事项相关交易对方涉嫌合同诈骗案尚未结案。2018年末,天山生物对大象广告长期股权投资计提资产减值准备17.96亿。

然而就是这样一家公司却成了游资狙击的对象,是啥原因?

前海股交第一次出现在前海梧桐的股东名单上,是在2015年底,彼时该公司以365.11万元的出资换来了对前海梧桐24.6%的持股。到了2016年8月,前海梧桐注册资本增至1.19亿元,前海股交的认缴出资额也调整为2153.99万元、持股18.03%。

不过,天山生物还是坚持完成了收购,艰难扭亏,但到了2018年、2019年继续2年亏损。在2020年第一季度报告中,天上生物也预测,因业务调整,现有业务盈利能力尚不足,预计2020年上半年的累计净利润为亏损。

启信宝数据显示,前海梧桐的第二大股东为前海股交投资控股(深圳)有限公司(以下简称前海股交)、持股比例为17.76%。这家公司曾用名为“前海股权交易中心”,发起方都是行业内的头部券商和投资机构,这里就不再一一列出。

前海梧桐一开始的募资过程可谓相当顺畅,该公司迅速展开了第一阶段的行动——利用“PE×上市公司”的业务模式,两年内与5家上市公司合作并发行了多只并购基金。但也正是这其中的一些产品,将投资者推向了深渊。

尽管监管层质疑天山生物存在异常情况,但资金爆炒天山生物的情形却一点也没有改变。

每经记者多次试图以电话、信息等形式联系腾邦梧桐总经理赵闻晟,截至发稿尚未得到回复。

“负面缠身”,股价4天翻倍

从它的财务指标来看,扣非净利润连续6年亏损:

在前海梧桐引以为傲的“PE×上市公司”业务模式中,腾邦梧桐并不是唯一一只出问题的产品。

2018年4月底,按照基金文件约定,腾邦梧桐基金一期到期。但根据李林等多位投资人的测算,该基金收益率为13.3371%,没有达到年化8%、三年24%收益率的标准。按照补充协议的约定和《承诺函》的承诺,基金管理人不符合获得超额收益分配的条件,但腾邦梧桐却迟迟没有返还此前支取的超额收益提成。对此,投资人已经向法院提起诉讼。

公开资料显示,2019年度,天山生物归属于母公司股东净利润(下称“净利润”)为亏损的6079.1万元,且截止2019年12月31日,天山生物的流动负债高于流动资产7.75亿,年审会计师认为上市公司存在与持续经营相关的重大不确定性。

引发监管关注,公司股票停牌自查

2014年10月底,该基金发布通稿称完成首期募资,募集金额为1.02亿元,该基金总规模预计3亿~5亿元。存续期为3年,主要投向于商旅金融生态圈相关的在线旅游、互联网金融、大数据相关标的企业。

天山生物一时间可以说成了投资者心目中的“妖股”,然而另投资者感到奇怪的是,天山生物并不是一家质地非常好的公司。

业内人士指出,在天山生物股价暴涨的同时,却没有基本面的支持(2019年亏损6079万元,今年上半年预计仍然亏损),且创业板涨跌幅限制调整为20%后,普通投资者一定要谨防跟风炒作的风险。

李林(化名)是该基金一期的投资人。到现在他仍然清晰地记得,2014年10月腾邦国际发布公告称,该公司联合腾邦梧桐在线旅游产业基金收购厦门欣欣信息有限公司(以下简称欣欣旅游)65%的股份,这也是腾邦梧桐基金自成立后首次出手。不过有知情人士告诉每经记者,两年以后的2016年底,腾邦集团以较高的溢价接下了欣欣旅游的A轮融资,其中就包括了腾邦梧桐基金持有的欣欣旅游股份。通过这次转让,腾邦梧桐基金获得了非常可观的收益。

2014年3月,正是在这里,谢闻栗开始起家。

值得注意的是,天山生物从8月19日以来的短短7个交易日,天山生物连续7天涨停,其股价从5.83元上涨至16.08元,累计暴涨175.64%,市值也从18.25亿元激增至目前的50.33亿元,7天时间,市值飙涨超30亿。

不止是T+1,长城如皋海阳路营业部也是T+0的高手。在8月25日买入了606万,位列买五的同时,长城如皋海阳路营业部还于当日反手卖出了643万,位列卖一,当日便实现了套利。

上海融孚律师事务所律师王丽告诉记者,基金管理人可以与投资者约定对超额收益的分配,但这种分配应当是在取得收益的总额确定之后,根据基金合同的约定符合分配条件的,可以进行分配。“在不符合基金合同约定,在利益尚不确定时,提前分配收益很可能会损害投资人的利益。”

或许正是以这些利好消息为契机,腾邦梧桐发行了第二期基金,同时下了另一步棋。李林告诉每经记者,2016年12月,腾邦梧桐基金以收益情况尚佳为由,与一期投资者签订了一个补充协议。每经记者拿到的这份协议约定发现,基金从厦门欣欣项目退出获取了9600万元收益,管理人对此分优先级和劣后级投资人进行提前分配,而该基金的劣后投资人就是腾邦梧桐。根据协议内容,当基金终止时,若腾邦梧桐本次已分配金额超过了基金合同及补充协议约定的应获分配金额,那么腾邦梧桐将就差额部分进行返还。腾邦梧桐方面为此出具了一份承诺函。同时前海梧桐、腾邦集团、深圳市汇人和投资也提供了一份授权书,表示对这部分分配款的返还承担连带担保责任,李林对此表示,“实际内容就是提供担保。我们想着管理人承诺了,上市公司的母公司也做了担保,就同意了。”

今晚,天山生物发布公告称,公司股票2020年8月26日、8月27日连续2个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过30%,属于股票交易异常波动的情形。同时,因公司股票交易价格连续10个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计达到100%,属于严重异常波动情形。根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则(2020年修订)》8.1.2条,公司股票自2020年8月28日开市起停牌核查,自披露核查公告后复牌。

公开资料显示,腾邦梧桐基金一共有三期,前两期已经完成募集,第三期的募资消息至今还挂在前海梧桐的官网上。起投金额200万,目标规模5亿元,基金期限为“2+2+1”,一共5年。

投资者对天山生物发问

据中国证券报,从龙虎榜看,8月24日和8月25日,知名游资长城如皋海阳路营业部和东方财富拉萨团结路第二营业部在8月24日现身买一和买二,8月25日又现身卖一和卖四,短短两个交易日获利颇丰。

失控的“PE×上市公司”策略

2014年创立前海梧桐

据第一财经,天山生物于2012年上市,上市后便处于增收不增利的尴尬境地,2013年、2014年净利润分别为960万、180万,到了2015年则亏损3500多万,2016年更是亏损到1.4个亿。按照相关规定,连续亏损2年的创业板公司,若在第三年继续亏损,将会直接退市。

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